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De Seed a Unicórnio: Entenda o Ciclo Completo dos Investimentos em Startups

Foto do escritor: Roberto JúniorRoberto Júnior

Atualizado: 1 de dez. de 2024



Startups são empresas em estágio inicial com grande potencial de crescimento, e transformar uma ideia em um unicórnio — startups avaliadas em mais de US$ 1 bilhão (R$ 5,6 bilhões) — é o objetivo de muitos empreendedores. No entanto, alcançar esse patamar exige mais do que um bom produto: é fundamental atrair investidores.


Entre janeiro e setembro de 2024, as startups brasileiras captaram US$ 1,46 bilhão (R$ 8,29 bilhões) em 313 rodadas de investimentos, segundo a plataforma de inovação Distrito. Embora o valor tenha crescido 9,5% em relação a 2023, ainda é muito inferior ao pico de 2021, quando o ambiente de juros baixos facilitou o acesso ao capital.


As startups competem intensamente pelos recursos dos grandes investidores. Mas nenhum negócio vai do zero ao bilhão em apenas uma rodada de financiamento. Vamos entender as diferentes rodadas de investimentos e o que cada uma significa para o crescimento de uma startup.


O que é uma Startup?

Uma startup é uma empresa em fase inicial, voltada para desenvolver um modelo de negócios inovador, escalável e repetível, muitas vezes utilizando tecnologias emergentes. Diferente de empresas tradicionais, startups buscam adaptar-se rapidamente às mudanças, operando com recursos limitados e frequentemente captando investimentos externos.


Principais Rodadas de Investimento em Startups

As rodadas de captação de capital ocorrem em diferentes momentos do ciclo de vida de uma startup, de acordo com seu estágio de maturidade e necessidades de crescimento. Aqui estão os cinco principais tipos:


  1. Pré-Seed: Ocorre na fase de concepção da ideia, quando a startup ainda está desenvolvendo o MVP (Mínimo Produto Viável). O investimento, normalmente proveniente de investidores-anjo ou aceleradoras, é utilizado para realizar pesquisas de mercado e validar o produto.


  2. Seed: Nesta fase, a startup já está validando seu modelo de negócios e buscando seus primeiros clientes. Os fundos de venture capital e investidores-anjo entram com aportes para ajudar na aquisição de mercado e expansão do produto.


  3. Série A: Com um modelo de negócios comprovado, a startup busca escalar suas operações. O foco é otimizar a receita e expandir a equipe. Fundos de venture capital lideram essa rodada, injetando capital significativo para acelerar o crescimento.


  4. Série B: Nesta fase, a startup já tem uma posição consolidada e busca crescimento em larga escala, como entrar em novos mercados ou expandir produtos. Fundos de growth e venture capital são os principais participantes.


  5. Séries C, D e posteriores: Essas rodadas visam empresas já maduras, que buscam uma expansão exponencial ou preparação para o IPO (Oferta Pública Inicial). O capital é utilizado para aquisições, internacionalização e desenvolvimento de novos produtos.


Outras Formas de Financiamento para Startups

Além das rodadas de investimento, startups podem optar por bootstrapping, utilizando recursos próprios ou reinvestindo lucros, além de acessar empréstimos bancários e equity crowdfunding — uma forma de levantar capital por meio de pequenas contribuições de vários investidores.


Quem Investe em Startups?

Os fundos de venture capital são os principais financiadores de startups, participando das rodadas iniciais, como Pré-Seed, Seed e Série A. Conforme a empresa cresce, investidores como private equity entram nas rodadas mais avançadas, buscando maior controle e retorno.

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